中银国际认为，短期市场的走势，决定于投资者预期。形成悲观一致预期时，通常意味着市场到达底部。随着市场不断下跌，投资者情绪不断下降，股票仓位也不断下滑，
按照Wind估算的基金投资股票比例的数据来看，二季度以来一直处于下降过程，目前仓位已经处于较低的水平。
年初至今市场经历的风险重估过程已经结束，市场处于底部。由于资产价格已经充分反映了一致预期，随着政策边际方向的可能变化，市场将会迎来上涨，建议投资者可以积极乐观。
大跌后投资者该如何操作？
海通证券表示，市场进入熬底阶段，以稳为先。适当控制仓位，基于半年报业绩的确定性，短线博弈“周期反攻”（钢铁、煤炭、建材、机械等），
关注旺季消费预期，如白电、民航、旅游，关注仍在估值低位的防御性板块，电力、交运，中线寻找确定性行业中的错杀品种，电子、通讯、新能源等。
中银国际认为，考虑到目前形成了悲观的一致预期，我们认为可以积极乐观。从配置上看，通信、机械、钢铁等涉及被征关税，纺服等出口占比高，贸易品行业受影响较大，
非贸易品行业受冲击小。从底部特征与风险因素变化来看，对市场整体乐观，配置上建议金融地产先行，其次是周期、成长以及部分低估值消费。
