美银美林此前已经提出了关于市场过度投机的警告。
3月，该公司的美国股票和量化战略负责人Savita Subramanian将标准普尔500指数的预期提高了150点，达到2450点。其指出，市场出现极度乐观的态度，这在牛市终点时经常发生。
科技股EPS预计将增长13%跑赢大盘
不过，这一次情况可能会有所不同。
Hartnett说，全球MSCI科技行业的市盈率是18倍，远远低于科技股泡沫时50倍的水平。
据CFRA Research，科技股每股利润今年预计将增长13%，高于标准普尔的总体水平。
研究公司Chaikin Analytics首席执行官Marc Chaikin说：“现在科技行业已经结合了增长势头和基本面。”上周三，美国股市大跌，创下2017年最糟糕单日表现。但Robinhood交易App显示，同一日，散户投资者的购买活动增加了15%，主要采购科技股。
美银美林的报告显示，1999-2000年的科技股泡沫时，估值泡沫的现象比本次明显的多。当时，市场上的现金大幅下滑。而本次，投资者持有现金的水平并没有大降。
Hartnett指出，典型的疯狂投机往往是股价上涨的同时，债券收益率同样上涨。因债券市场开始预计美联储（央行们）将采取行动来给华尔街（股市）降温。他指出，这在1989年的日本、1999年的美国、2007-2008年的欧洲都发生过。而本次，这一情况还没有在美国发生。
