而很多人误以为，价值投资就是发现好公司后，持续买入，然后长期持有。那就大错特错了。判断一家公司是否是好公司，并不复杂，但要判断一家公司是否被低估，那就需要强大的分析能力。美国有那么多好公司，但被巴菲特看上的并不多，在巴菲特眼里，真正被低估的公司，不是简单的股价被低估，而是大家对其历史认知层面的低估（看不明白我在说啥吧）。
这就好比看人，第一步是看这个人是不是个好人，这个并不难，更难的是，判断这个人未来是否有出息，最难的是，要预测准，这个人在有出息之后，会不会出事。只有看到最后一层，你的所有思考和行为，才会发生本质的转变，就可以跟跟巴菲特、芒格等人交流了。
引用明朝那些事儿里面介绍汤和的一段话，来说明这个问题的重要。
“在军队中，汤和算是个奇特的人，他在朱元璋刚参军时，已经是千户，但他却很尊敬朱元璋，在军营里，人们可以看到一个奇特的现象，官职高得多的汤和总是走在士兵朱元璋的后边，并且毫不在意他人的眼神，更奇特的是朱元璋似乎认为这是理所应当的事情，也没有推托过。我们不得不佩服汤和的远见，相信也正是这个优点，使得他能够在后来的腥风血雨中幸存下来。”（汤和是唯一陪朱元璋走到最后的开国功臣）
巴菲特看可口可乐、看芒格，跟汤和看朱元璋道理一致。想要学巴菲特，你不仅要勤奋到坚持每天读几页书、同时疯狂的搜索各类公司资料，找到好公司，从中挑选出哪些被认知层面低估，还要修得驾驭财富的肚量，更重要的是找准自己与所有主体之间的角色和定位，且能够陪伴和协助参与者一起成长。
这本身是一件多么难的事啊，而很多股民却只学会了读四个字，“价值投资”。
