这些基金存在较高溢价率的原因，几乎均为惨淡成交使得二级市场成交价格出现了失真，截至上周五收盘买一与卖一或者成交价差距显著。
上海一家基金公司的分级基金经理对第一财经称，这样的流动性吸引不了套利资金入场，即便再高的溢价率、再大的套利空间，没有流动性的话，其收益也是无法变现的，最终套利盘只能折价卖出，但这一套利需要至少3个工作日，对应着较高的时间成本。
清淡的成交背后则是分级B市场需求的大减。如今的分级B尽管仍存在名义上的杠杆属性，但在股灾后近两年的弱市行情中，一遇反弹它的涨幅已经明显不及行业龙头股，在转跌时跌幅又时常超越指数。而在股灾发生之后，分级B净值触及下折阈值引发的下折效应至今还让参与其中的投资者不寒而栗，在急跌行情中选择死扛的投资者往往在下折发生后的一日之内额外损失了数个跌停板的股票账户资金。
分级基金的另一个子份额——分级A，曾在股灾发生后大行其道，上演了估值修复行情。然而，它身上的债性属性在债券市场巨震之后，也逐渐沦落，成为逐渐被市场冷落的品种。即便在新规实施之前的一周，分级A应声大涨，但在业内看来，这种行情难以为继。中金公司分析员张继强称，对于新规实施效果的“预期差”正在开始加速发酵。而在新规实施初期，分级B的买盘可能更为孱弱，因而分级A仍有发挥空间，直到分级B被明显低估或者出现其他逆转性的变化；本轮行情也将是分级A品种的“最后晚餐”，本轮行情过后，市场的可操作性等将大大降低。
作为基金产品，分级基金也无法作为新股申购的底仓。自2016年新股“先申购后缴款”的制度实施以来，在新股快速的发行过程中，打新成为全体股票投资者的全民行为。然而，分级基金的A、B及母基金均无资格成为打新股的底仓配置。这也成为中小股民放弃分级产品转道股票市场的重要理由。
